The Walt Disney Company rachète Euro Disney

Ce que de nombreux actionnaires d'Euro Disney attendaient ou redoutaient arrive aujourd'hui.

The Walt Disney Company lance une OPA sur les dernières actions qu'elle ne possède pas :

http://www.prnewswire.com/news-releases/the-walt-disney-company-announces-an-increase-in-its-interest-in-euro-disney-its-intention-to-launch-a-tender-offer-for-all-remaining-euro-disney-shares-and-a-mandatory-buy-out-if-the-95-threshold-is-reached-and-a-proposal-to-r-300405527.html

Elle annonce l'acquisition de 90% des actions du Prince AL Waleed (Kingdom Holding Company's) ce qui représente 9% du montant des actions restantes, ce qui porte sa participation de 76,7% à 85,7%.

The WDC porpose de rachter les actions des actions minoritaires au prix de 2€ par action.

Ce qui va déboucher sur une nouvelle recapitalisation de 1,5 milliard d'euros (dont 270 millions d'apport de cash).

EDIT :

Nouvel article avec le calendrier financier :

(Boursier.com) — The Walt Disney Company va devoir une nouvelle fois renflouer son parc à thème européen, qui n'a pas dégagé le commencement d'un bénéfice net depuis l'année 2001. Mais à la différence des épisodes précédents, Euro Disney pourrait ne plus être coté en bourse, puisque sa maison-mère propose une porte de sortie aux actionnaires minoritaires, qui ne sont plus si nombreux, à 2 euros par action. Selon le pointage réalisé au 30 septembre dernier, le public ne représentait plus que 8,9% du capital de la société, contre 44,2% en 2014 avant la précédente recapitalisation d'envergure.

Le cours de 2 devrait satisfaire les porteurs récents du titre, puisqu'il faut remonter à l'année 2012 pour retrouver trace d'un tel cours. Mais un niveau qui va faire s'étrangler les actionnaires d'origine, s'il en reste, qui ont investi quand la société valait 50 fois plus, voire 100 fois plus pour les malheureux qui ont acheté au plus haut peu après le début de l'aventure Disney en Europe. L'actionnaire majoritaire a prévu d'injecter 1,5 milliard d'euros pour une nouvelle recapitalisation de sa filiale. Un énième investissement qui doit permettre d'offrir une porte de sortie aux minoritaires, de répondre aux besoins de financement d'Euro Disney et de démontrer la poursuite du soutien au parc européen.

"Cette offre constitue une très belle opportunité de sortie", estime ce matin l'analyste Harold de Decker, d'Oddo Midcap, dans une note à ses clients. Il rappelle en effet que les fonds propres sont largement négatifs et que la précédente recapitalisation avait eu lieu à 1,25 euro l'action. Le spécialiste ajuste à 2 euros sa valorisation en attendant l'offre. Selon le calendrier indicatif proposé ce matin par Walt Disney, l'offre formelle serait déposée le 29 mars pour un lancement le 21 avril et une clôture le 19 mai inclus. Les résultats pourraient ainsi être connus le 1er juin. Ce matin, l'action Euro Disney, après avoir eu du mal à coter devant l'afflux d'ordres acheteurs, gagne 65% à 1,98 euros, après avoir touché le cap des 2 euros à l'ouverture.

http://www.boursier.com/actions/actualites/news/l-opa-de-disney-une-aubaine-pour-les-actionnaires-d-euro-disney-716822.html

Nouvel article sur boursier.com :
http://www.boursier.com/actions/actualites/news/walt-disney-veut-sortir-euro-disney-de-la-cote-a-2-euros-par-action-716797.html

Révolution en vue pour Euro Disney ? La Walt Disney Company a racheté 9% du capital de sa division européenne en difficultés à Kingdom Holding (qui conserve 1%), ce qui porte sa détention de 76,7% à 85,7%. Le groupe américain va payer l'équivalent de 2 euros par action par remise de ses propres titres, alors que le dossier cote actuellement 1,20 euro en bourse. Mais la nouveauté, c'est que le groupe a l'intention d'offrir une porte de sortie aux minoritaires à 2 euros en numéraire. Et dans l'hypothèse où il viendrait à détenir plus de 95% du capital, une procédure d'offre publique de retrait suivie d'un retrait obligatoire serait activée, aboutissant à une sortie de la cote.

Ce projet est annoncé en parallèle d'une énième recapitalisation devant les difficultés récurrentes d'Euro Disney. Elle se chiffrerait à 1,5 MdE et serait menée soit hors marché si The Walt Disney Company parvient à sortir le titre de la cote, soit par le biais d'une augmentation de capital sur le marché.

Et annonce vouloir investir massivement pour la destination parisienne:

http://www.newswire.ca/news-releases/the-walt-disney-company-announces-an-increase-in-its-interest-in-euro-disney-its-intention-to-launch-a-tender-offer-for-all-remaining-euro-disney-shares-and-a-mandatory-buy-out-if-the-95-threshold-is-reached-and-a-613376153.html

Quelqu un peut nous conseiller ? Revendre à deux euros ou attendre la procédure de retrait

Btigrou62 & Pacific a écrit:

Quelqu un peut nous conseiller ? Revendre à deux euros  ou attendre la procédure de retrait

Bon, moi,àla bourse, c'est pas du tout mon truc (pour preuve, je n'ai que des actions Euro Disney....)
Est ce que quelqu'un qui s'y connait pourrait expliquer les conséquences à court terme, et plus tard, de cette procédure ? peut-on rester actionnaire ou est-ce inutile ?

nicoetsab a écrit:

Et annonce vouloir investir massivement pour la destination parisienne:

http://www.newswire.ca/news-releases/the-walt-disney-company-announces-an-increase-in-its-interest-in-euro-disney-its-intention-to-launch-a-tender-offer-for-all-remaining-euro-disney-shares-and-a-mandatory-buy-out-if-the-95-threshold-is-reached-and-a-613376153.html

Le programme des réjouissances à lire sur ED92.

nicoetsab a écrit:

Et annonce vouloir investir massivement pour la destination parisienne:

http://www.newswire.ca/news-releases/the-walt-disney-company-announces-an-increase-in-its-interest-in-euro-disney-its-intention-to-launch-a-tender-offer-for-all-remaining-euro-disney-shares-and-a-mandatory-buy-out-if-the-95-threshold-is-reached-and-a-613376153.html

Oui enfin moi je lis "recapitalisation", pas "investissements" ...

L'annonce de l'OPA vient d'être faite donc Wait and See.
En espérant que si elle aboutit cela simplifiera grandement le MicMac financier derrière Disneyland Paris...

Même si 1.5 Mds$ ne servent qu'à "éponger" la dette restante, c'est déjà ça de pris.

SphinX a écrit:

nicoetsab a écrit:

Et annonce vouloir investir massivement pour la destination parisienne:

http://www.newswire.ca/news-releases/the-walt-disney-company-announces-an-increase-in-its-interest-in-euro-disney-its-intention-to-launch-a-tender-offer-for-all-remaining-euro-disney-shares-and-a-mandatory-buy-out-if-the-95-threshold-is-reached-and-a-613376153.html

Oui enfin moi je lis "recapitalisation", pas "investissements" ...

Effectivement, les fans traduisent ce qu'ils ont envie d'entendre

Btigrou62 & Pacific a écrit:

Quelqu un peut nous conseiller ? Revendre à deux euros  ou attendre la procédure de retrait

Pour le moment il faut attendre, nous recevrons je pense comme lors de la dernière recapitalisation un document explicatif.

Je pense que les petits actionnaires peuvent faire une croix sur leur participation... 2€ c est presque le double du cours actuel mais assez du cours initial d achat pour beaucoup d entre eux...

Damien a écrit:

Je pense que les petits actionnaires peuvent faire une croix sur leur participation... 2€ c est presque le double du cours actuel mais assez du cours initial d achat pour beaucoup d entre eux...

Alors, ça c'est pour l'OPA, qui à priori se situerait à 2€ (mais ça reste à confirmer si j'ai bien compris)
Mais si on ne vend pas, il est question d'un "retrait" si TWDC obtient 95% au moins des actions.
Cela entraîne quoi si on a toujours des actions du groupe ?
Elles sont automatiquement reprise au cours au moment de cette opération ?

Pour ma part je suis vendeur! +67% plus cher que le court de la bourse.
Et de toute manière c'est inévitable à long terme. Et on le sais presque tous c'est bon pour notre parc! Sa fait des années que j'attendais que la maison mère "sauve" le parc une bonne fois pour toute.

Ca va surtout résoudre le gros problème des royalties versées à TWDC qui plombaient sérieusement les comptes....

En dehors des actionnaires pour lesquels je peux comprendre, que ceux qui boudent leur plaisir osent encore nous dire qu'ils sont fans de Disney.

ManuV a écrit:

Damien a écrit:

Je pense que les petits actionnaires peuvent faire une croix sur leur participation... 2€ c est presque le double du cours actuel mais assez du cours initial d achat pour beaucoup d entre eux...

Alors, ça c'est pour l'OPA, qui à priori se situerait à 2€ (mais ça reste à confirmer si j'ai bien compris)
Mais si on ne vend pas, il est question d'un "retrait" si TWDC obtient 95% au moins des actions.
Cela entraîne quoi si on a toujours des actions du groupe ?
Elles sont automatiquement reprise au cours au moment de cette opération ?

Si je dis pas de bétise, tu n'as tout simplement plu ton mot à dire. Ton action est "remboursé" au prix du court de la bourse (donc bas).
J'ai eu ce cas quand j'avais investit en bourse dans une entreprise qui faisait des Toners; je pensais peut être en tiré plus en attendant. Finalement j'ai beaucoup perdu en espérant qu'ils seraient plus généreux avec les derniers petits actionnaires.

Probable, mais là les actions vaudraient 1,20 euro et pas 2 ... Et encore me demande si TWDC serait vraiment obligé de les reprendre si EDSCA sortait de la Bourse.

C'est leur but. Les jeux sont faits. The Walt Disney Company va posséder Disneyland Paris en intégralité.

Dash a écrit:

C'est leur but. Les jeux sont faits. The Walt Disney Company va posséder Disneyland Paris en intégralité.

Et donc si on suit les communiqués extasiés que je vois passer sur FB depuis ce matin, on doit s'attendre à IJA, Soarin, un Marvel Land et des investissements-qui-vont-la-faire-boucler-à-la-concurrence ?

ManuV a écrit:

Ca va surtout résoudre le gros problème des royalties versées à TWDC qui plombaient sérieusement les comptes....

Euh pas vraiment. En quoi le retrait de l'action de EDSCA de la bourse empêcherait-elle TWDC de continuer à pomper comme les Shadoks? Ben en rien ...

Btigrou62 & Pacific a écrit:

Quelqu un peut nous conseiller ? Revendre à deux euros  ou attendre la procédure de retrait

C'est fini, où tu arrives à revendre tes actions au coût réel si les actions dépassent 2€ avant le lancement de l'OPA (car l'action va forcément monter puisque certains vont vouloir profiter de l'OPA (en achetant des actions à bas coût), où tu attends l'OPA à 2€. Si tu ne revnds pas et que l'OPR est obligatoire, tu seras obligé de revendre au coù l'action à ce moment là.

EDIT : A l'heure où j'écris, elle est déjà montée à 1,98€. Je pense qu'elle va se stabiliser à ce niveau là.

Dash a écrit:

C'est leur but. Les jeux sont faits. The Walt Disney Company va posséder Disneyland Paris en intégralité.

OUI aucun doute là dessus. Ils ont une armée d'avocat et de spécialistes en OPA. Donc un conseil si vous avez des parts vendez les pendant qu'on vous fait une offre "généreuse" car en suite... sois on vous reprend au prix bas ou pire ... (je sais pas si c'est possible) On ne vous les reprend pas!

J'ai pleins de bons au trésor et autres part dans des entreprises que mon grand père avait conservé qui valent le prix du papier (rien,)

C'est clair que TWDC veut incorporer EDSCA dans son groupe.

Au final, pour les parcs français, ce sera surement un bien, et je me demande si au final, ce n'est pas ce qui était plus ou moins prévu depuis 1992... Mais ça, on ne le saura surement jamais !
Et c'est peut-être le moyen de lancer un 3e parc, qui sait ? (Disney, c'est magique.... ;-) )

Mais donc, ce que je cherche à savoir, c'est si je dois accepter l'OPA quand elle arrivera, ou s'il vaut mieux attendre....

SphinX a écrit:

ManuV a écrit:

Ca va surtout résoudre le gros problème des royalties versées à TWDC qui plombaient sérieusement les comptes....

Euh pas vraiment. En quoi le retrait de l'action de EDSCA de la bourse empêcherait-elle TWDC de continuer à pomper comme les Shadoks? Ben en rien ...

Parce qu'avec le parc à 100% c'est eux qui vont en tirer tout le profit ? Plus besoin de passer par des royalties pour encore pomper du pognon !

Malgré cette OPA, avons nous toujours la possibilité d'acheter des actions ? ou si cela est inutile avec l'OPR ?

Pour le coup, je ne sais que penser...meme si on ne parle que de recapitalisation et pas d'investissements, j'ai du mal à croire que cela ne va pas jouer positivement dans de nouvelles attractions, un dv amelioré et de nouvelles infrastructures hotelieres.
Je ne vois pas l'interet qu'aurait TWC à recapitaliser sans ne rien faire d'autre. Et meme si j'ai ete septique vis a vis d'ED92, il faut bien avouer que leurs annonces de futures attractions et evolutions du parc paraissent plus credibles....