Annonce des résultats du 1er semestre 2012 d'Euro Disney SCA (7 mai 2012)

C'est le 7 mai 2012 que seront publiés les résultats du 1er semestre de l'exercice 2012 d'Euro Disney S.C.A..

Voici donc le communiqué de presse avec les resultats du 1er semestre 2012:

http://corporate.disneylandparis.fr/CORP/FR/Neutral/Images/fr-2012-05-07-resultats-semestriels-2012.pdf

Annonce ses résultats du Premier Semestre Semestre clos le 31 mars 2012
• Chiffre d'affaires des activités touristiques en hausse de 1 % à 551 millions d'euros, reflétant une hausse des dépenses par visiteur, partiellement compensée par une baisse du volume des activités touristiques
• Augmentation de la perte nette de 21 millions d'euros, reflétant la hausse des salaires, une augmentation des coûts liée à la préparation des festivités du 20ème anniversaire du site lancées le 1er avril, ainsi qu'une diminution des activités de développement immobilier
• Augmentation des investissements, reflétant les dépenses destinées à améliorer l'expérience des visiteurs, notamment la préparation des festivités du 20ème anniversaire et un projet de développement pluriannuel du Parc Walt Disney Studios®

Un 2ème trimestre 2012 catastrophique!

catastrophique en effet. Il serait grand temps de penser à une solution pérenne pour la société d'exploitation (rachats d'actifs par TWDC pour diminuer la dette, nouvelle gouvernance d'entreprise et refonte du système de royalties et de gérance ou encore rachat complet de la société par TWDC).

il y a beaucoup de monde pourtant ?

oui, mais comme confirmé a maintes reprises, combien payent encore le produit a sa juste valeur .... ???

oui , c'est vrai quand j'y pense , il y ' en a pas mal qui ont des offres diverses ... ( CE, offres hypermarché )...

Aïe aïe!!!!

Rien ne se déroule comme prévu, même le cash flow à baissé considérablement.

Décidément, les pansements et autres rustines pour maintenir la fragile, très fragile santé financière de ED, continuent à montrer leurs inefficacité....

enfin , il y a pas de peur a avoir , il peut tout avoir sauf fermeture ...

Ca fait mal, très mal, la sanction des marchés est nette d'ailleurs puisque la baisse de l'action frôle les 10%... Après il faudra voir les deux prochains trimestres qui seront très importants, mais là c'est vraiment pas terrible, la perte d'exploitation s'est fortement accrue, et si cela est notamment dû comme la direction semble le laisser entendre à la hausse des salaires (!), alors on a de quoi avoir peur.

je me dit qu'ils auraient fait des économies sans faire les heures tardives tout les soir ...

Il y a du monde, soit, mais moins que l'an passé (- 100 000 visiteurs). Et comme le montre le premier tableau, les visiteurs du 1er semestre dépensent moins que ceux du second (plus d'offres promotionnelles).
Pendant ce temps, les charges continuent de croître (et encore, on n'a rien dépensé pour l'immobilier). Selon la direction, ce serait à cause de la hausse de la masse salariale, mais alors il faudra que l'on nous explique les raisons de la grêve du mois dernier.


Pour en revenir aux chiffres dans leur globalité, ils manquent un net repli par rapport au 1er trimestre qui n'avait rien d'extraordinaire. La hausse constatée au S1 est inférieure à celle constatée au T, quand elle ne se transforme pas en perte.
Est-ce que les festivités des 20 ans seront un succès suffisant pour effacer ce mauvais semestre ? On verra, mais la météo d'avril n'est guère favorable à ce scénario (les concurrents annoncent un baisse de 10% de leur fréquentation sur ce mois).

Attention, la baisse de la trésorerie et équivalents de trésorerie est traditionnelle sur le 1er semestre. La société sollicitant l'emprunt sur le second.
Néanmoins, on peut noter que le flux de trésorerie de l'exploitation est gonflée grâce à un report des redevances à hauteur de 9M (donc le groupe s'est fait de la trésorerie à crédit)

mick77 a écrit:

On verra, mais la météo d'avril n'est guère favorable à ce scénario (les concurrents annoncent un baisse de 10% de leur fréquentation sur ce mois).

Mmmm, voici une des réponses qui sera évoqué lors de la clôture de l’exercice.

Néanmoins, vu la situation de l'Europe (le plus inquiétant pour Disneyland Paris est quand même la crise extrême en Espagne qui va plomber à coup sûr ses résultats de cette année).

Je suis toujours aussi virulent envers ces montages financiers qui tuent ED depuis sa création mais il y aussi des facteurs externes qui ne faut pas négliger.

nicoetsab a écrit:

Aïe aïe!!!!

Rien ne se déroule comme prévu, même le cash flow à baissé considérablement.

Décidément, les pansements et autres rustines pour maintenir la fragile, très fragile santé financière de ED, continuent à montrer leurs inefficacité....

Pour la trésorerie, on savait que l'exercice 2012 serait impacté par au moins 100 millions d'euros d'investissements et 153 millions de remboursement de la dette.

Par contre, la hausse des charges plante encore une fois le résultat d'exploitation malgré la hausse de la dépense par visiteur et par chambre.

Espérons que le début des festivités du 20ème lors du 2ème semestre puisse regonfler le cash flow.

jamais une bonne nouvelle avec euro-disney malgre la satisfaction du pdg ,nous les actionnaires ont voient l'action baisser sans fin. twdc va toucher son cheque en fin d'annee avec une partie de nouvelles d'ettes pour euro-disney....nous les actionnaires ont est vraiment des d'indons,pour nous les 20ans c'est un cauchemar

Mouetto a écrit:

Par contre, la hausse des charges plante encore une fois le résultat d'exploitation malgré la hausse de la dépense par visiteur et par chambre.

Espérons que le début des festivités du 20ème lors du 2ème semestre puisse regonfler le cash flow

Attention, la hausse de certains tarifs est compensée par une baisse des volumes. C'est si vrai que dans les hôtels, malgré une augmentation de la dépense par chambre, le CA est en baisse. Ce que vient encore plus aggraver la non maîtrise des charges.

pour le cash flow, nul doute qu'il remontera au second trimestre (comme je l'ai dit, cest traditionnel). Mais je crois plus aux reports de charges qu'au succès des 20 ans pour ça.

mick77 a écrit:

Mouetto a écrit:

Par contre, la hausse des charges plante encore une fois le résultat d'exploitation malgré la hausse de la dépense par visiteur et par chambre.

Espérons que le début des festivités du 20ème lors du 2ème semestre puisse regonfler le cash flow

Attention, la hausse de certains tarifs est compensée par une baisse des volumes. C'est si vrai que dans les hôtels, malgré une augmentation de la dépense par chambre, le CA est en baisse. Ce que vient encore plus aggraver la non maîtrise des charges.

pour le cash flow, nul doute qu'il remontera au second trimestre (comme je l'ai dit, cest traditionnel). Mais je crois plus aux reports de charges qu'au succès des 20 ans pour ça.

Oui, il va remonter c'est certain. Mais dans quelle mesure ?

Par contre, je suis un petit plus optimiste que toi pour les résultats du 20ème anniversaire. MMF avait quand même fait un four sur S2 2011 et il y a une bonne marge de manoeuvre.

Mais, je suis d'accord avec toi sur les reports et je pense qu'on peut compter sur au moins 70/75 millions d'augmentation d'emprunt lors de l'exercice 2012.

article dans LE MONDE.FR

http://www.lemonde.fr/economie/article/2012/05/07/euro-disney-accentue-ses-pertes-au-premier-semestre-de-son-exercice-fiscal_1696948_3234.html

nicoetsab a écrit :

Citation :

mais il y aussi des facteurs externes qui ne faut pas négliger.

Ho oui il y en a beaucoup ! comme le pouvoir d'achat , augmentations diverses , par exemple , tout ça y fait aussi ( ça joue dessus aussi )... c'est des facteurs qui compte aussi ...

Les periodes Novembre - Mars ne sont pas les meilleurs, en plus ils comptent le gros investissement de Dream's, le deuxieme semestre sera bien plus convainquant, il suffit juste de constater comment DLRP est present dans les medias, c'est un enorme coup de pub, les visiteurs vont venir et depenser en produit dérivés special 20eme anniversaire.

C'est ce que je me dit aussi en meme temp , ça fait le coup a chaque fois , surtout de janvier a mars , les autres périodes sont pluto bonnes , surtout celle ci qui devrait etre bonne ^^ comme tu a indiqué

mick77 a écrit:

Est-ce que les festivités des 20 ans seront un succès suffisant pour effacer ce mauvais semestre ? On verra, mais la météo d'avril n'est guère favorable à ce scénario (les concurrents annoncent un baisse de 10% de leur fréquentation sur ce mois).

Je ne sais pas si tu as écouté la conférence, mais Mark Stead a précisé que le CA pour le mois d'avril 2012 était déjà en hausse de 3% par rapport à 2011, ainsi que la dépense moyenne qui s'accélère depuis le 20ème anniversaire.

Par contre, seulement 136,3 millions d'euros de dette seront remboursés contre 153 initialement prévues selon l'échéancier.

La hausse des salaires au 1er juillet 2011 était en moyenne de 4,25% en moyenne, mais devrait seulement suivre l'inflation en 2012.

Les transactions immobilières en cours pourraient atteindre un niveau historique cette année, sous réserve qu'elles soient bien signées avant la fin de l'année fiscale.

Je n'ai pas pu suivre la conférence, néanmoins, ton retour soulève juste une petite incohérence dans le discours de Mark Stead.

Si le CA est en forte hausse et continue de progresser, si l'immobilier va aussi bien que cela (et sans atteindre un niveau historique, si tout ce qui est inscrit est vendu, le bilan sera excellent), pourquoi le groupe se retrouve contraint de ne pas honorer toutes ses dettes ?

J'ai l'impression que ce 20ème anniversaire ne fera pas mieux que le 15ème...

mick77 a écrit:

Je n'ai pas pu suivre la conférence, néanmoins, ton retour soulève juste une petite incohérence dans le discours de Mark Stead.

Si le CA est en forte hausse et continue de progresser, si l'immobilier va aussi bien que cela (et sans atteindre un niveau historique, si tout ce qui est inscrit est vendu, le bilan sera excellent), pourquoi le groupe se retrouve contraint de ne pas honorer toutes ses dettes ?

Je ne sais pas pourquoi le remboursement de 153 millions est passé à 136 millions d'€ pour 2012. Cela aurait une question intéressante à poser lors des questions réponses ou lors d'une prochaine table ronde.

Beaucoup de gens ont également reporté leur séjour afin de profiter du 20ème anniversaire, ceci peut aussi expliquer cela ...