Euro Disney S.C.A. annonce une transaction immobilière importante

Communiqué :


MARNE-LA-VALLEE, France, July 26, 2010 /PRNewswire/ -- Euro Disney S.C.A. (la "Société"), société mère d'Euro Disney Associés S.C.A. ("EDA"), société d'exploitation de Disneyland(R) Paris, annonce une transaction immobilière importante.
Dans le cadre de la convention signée avec les pouvoirs publics français en 1987, pour une période de 30 ans, le groupe Euro Disney, en collaboration avec ces derniers, gère la planification et le développement de près de 2 000 hectares couvrant la destination touristique et ses alentours. Ce périmètre inclut le Val d'Europe, pôle économique et urbain de l'est de Paris.
En juin 2010, EDA a enregistré un produit de 47 millions d'euros suite à la cession du terrain d'assiette du centre commercial Val d'Europe à Klépierre et son partenaire Axa (les "Acheteurs"). Ce terrain faisait auparavant l'objet d'un bail à construction entre EDA et les Acheteurs.

Normand tu peux expliquer " terrain d'assiette du centre commercial Val d'Europe " please?

EDSCA a vendu le terrain tout simplement.

Que cela va t'il changer ????

Rien au niveau du parc, juste de l'argent dans les caisses.

Cela signifie qu'ils sont vraiment en manque de liquidités, et que pour limiter les dégâts sur les prochaines résultats, ils ont décidé de vendre les terrains du centre commercial.

C'est bien, vendons nos actifs. Elle sera belle la prochaine restructuration si on a plus rien à mettre dans la balance...

Justement j'étais en train de préparer un petit post pour ce communiqué de presse surprise avec pour titre ravageur "Euro Disney SCA brade ses terres". Titre légèrement provocateur mais tellement signifiant...

Je n'ai pas en mémoire que ce genre de transaction ait été prévu... Et comme dit plus haut, cette transaction permet de rapporter quelque dizaines de millions d'euros supplémentaires.

Inutile de poser la question suivante: que compte faire Euro Disney SCA de cet argent? La réponse est simple: remboursement des intérêts de la dette, de la dette, investissements futurs à prévoir... Des dizaines de raisons...

Bien qu'à mon avis un tel communiqué de presse soit obligatoire pour ce genre de transaction car mine de rien 47 millions d'euros c'est une belle somme, cette transaction éveil certains soupçons et inquiétudes, et s'accompagne d'une étrange coïncidence: l'annonce très tardive du résultat du troisième (le 10 Août pour être précis). En temps normal les résultats sont communiqués fin Juillet.

Alors maintenant comment interpréter tout cela? Transaction pour boucler un projet d'investissement conséquent qui sera prochainement annoncé, ou alors manœuvre visant à réduire un déficit qui s'est beaucoup trop creusé cette année...

sincerement je pense que si ils ne changent pas leur modele economique et leur facon de gerer, cette societe court tout droit a la catastrophe. elle ne fera jamais assez de tresorerie pour s auto financer. ca fait 20 ans qu il y a des soucis. je pense qu'il devraient se poser des questions non ? la quasi totalite du CA part dans les charges. je ne connais pas une autre ets de cette taille qui est dans la meme situation (a part eurotunnel). Il y a trop de postes en doublon et on ne donne pas assez d autonomie aux locations et a la societe elle meme. tout part et revient des USA. du grand n'importe quoi. voila le soucis
seb

Du moment qu'ils ne vendent pas des terrains destinés aux développements des parcs, ça ne m'affecte pas et si ça permet de financer de futures attractions, j'approuve cette décision (que faire de ces terrains de toute façon?). Mais il ne faudrait pas qu'ils vendent les terrains destinés aux futurs hôtels et aux futurs parcs.

Matttthieu a écrit:

Alors maintenant comment interpréter tout cela? Transaction pour boucler un projet d'investissement conséquent qui sera prochainement annoncé, ou alors manœuvre visant à réduire un déficit qui s'est beaucoup trop creusé cette année...

> Vente destinée à mon avis à faire face d'abord au remboursement de la dette tout en préservant la tresorerie.

Vu la situation économique et sachant que les banques ne preteront pas à EDSCA, il faut bien trouver de l'argent quelque part...

Le problème n'est pas qu'ils vendent des terrains (ça, ils le font tout le temps). Le problème, c'est de vendre des terrains qui leurs appartiennent, et qui leur rapportaient un loyer régulier tout les ans.

Dans le cas du centre commercial de VdE, EDA vient de signer définitivement son intention de ne pas acquérir les bâtiments du dit centre commercial en vendant ainsi les terrains. Or, c'était pas vraiment ce qui était prévu au départ.

Le fait que les résultats tombe le 10 aout ne change strictement rien... La date n'est en rien liée aux résultats, c'est juste une histoire de calendrier... Ne soyez pas si mefiant! en tout cas pas pour ce genre de détails insignifiants...

Non, ce genre de détail n'est pas insignifiant.

Depuis que les résultats sont mauvais, la société reporte de plus en plus la publication des résultats (alors que quand ils étaient bon, comme par hasard, ils étaient annoncés en avance).

Sans oublier que cela a permis une augmentation du CA de 5% et donc + de royalties versées à la société mère, n'est-il pas pour cet exercice malgré la baisse de fréquentation, n'est-il pas ?

Et donc, toujours la même interrogation, le but de la direction d'Eurodisney est-il d'atteindre la rentabilité ou de faire un maximum de CA en proposant des tarifs abusifs et en vendant des actifs à tout va ?

Le but est bien sur de faire un max de CA.

D'ailleurs, cette vente fausse toutes les estimations (mais je vais détailler tout cela dans le topic sur les résultats).

Ceux qui comme moi se demandaient ou EDSA comptait trouver les ronds pour financer les futurs invests (ratatouille ...) ont la réponse.

Bon personnellement, je pense que cette décision n'est pas mauvaise ...d'une part il faut bien trouver de l'argent kekpart quand les parkings à 15 euros n'y suffisent pas, et d'autre part En temps de crise il vaut mieux se concentrer sur son core business qui n'est a priori pas la gestion d'actif immobiliers (siiii! ... non non ... ah bon?)

J'espère par contre que cette manoeuvre suffira à préserver le cash!
Et ce qui m'interresse c'est l'attitude de la maison mère ... TWDC va t'elle continuer à vampiriser sa filiale alors que celle ci liquide ses actifs ...
Mouhaha malheureusement il y a fort à parier qu'ils vont même en profiter pour se saler au passage

Cette situation n'est qu'un nouveau constat qu'il faut vite, très vite, changer de business model!


On peut rêver ...


Jolly